Fundamentalanalyse leicht gemacht
Value Investing ist simple ausgedrückt, eine Strategie, die Aktien nach dem tatsächlichen Wert beurteilt. Hierbei gibt es verschiedene Verfahren
einen Unternehmenswert zu bestimmen.
Kaufe Dinge, die unter ihrem eigentlichen Wert gehandelt werden und warte dann, bis der Kurs wieder zum wahren Wert zurückkehrt
Erfolgreich investieren bedeutet dann eine Aktie eines Unternehmens zu einem Kurs zu kaufen, wenn der Wert des Unternehmens höher liegt. Sie könnten sich auch entscheiden, die Aktie langfristig zu halten, wenn die Dividenden das Investment rechtfertigen.
Hierbei steht das unternehmerische Denken im Vordergrund. Wie Benjamin Graham einmal sagte:
Erfolgreiches Investieren ist geschäftsmäßiges Investieren
Warren Buffett, ein Schüler Benjamin Graham’s, prägte dieses Zitat. Wenn wir dies in unseren Investments im Hinterkopf behalten, sollten wir nur in Titel investieren, die langfristig gut Zukunftsaussichten haben.
Die beste Zeit für Aktien ist die Zeit, wenn sich niemand dafür interessiert.
Kaufe ein gutes Unternehmen zu einem fairen Preis.
Verstehe das Unternehmen und das Management
Bilden Sie sich Ihre eigene Meinung und orientieren Sie sich bei Ihren Entscheidungen am Unternehmenswert.
Kaufen Sie bevorzugt Aktien von Unternehmen mit einem möglichst einfachen Geschäfts-Modell.
Die Fundamentalanalyse verwende ich, um ein Unternehmen anhand von Kennzahlen zu bewerten. Die Fundamentalanalyse spielt fast schon die entscheidende Rolle, da wir davon ausgehen können, das jedes Unternehmen einen „inneren Wert“ besitzt. Hierbei muss beachtet werden, das es manchmal nicht möglich ist ein Unternehmen zu bewerten. Gründe könnten sein:
Zur Bewertung eines Unternehmens wird der innere Wert herangezogen. Nach Warren Buffett’s Strategie treten die Kennzahlen Kurs-Gewinn-Verhältnis und Kurs-Buchwert-Verhältnis in den Hintergrund.
Bewertungskennzahlen für Aktien sind bei vielen Anlegern sehr beliebt. Und das hat sicherlich auch gute Gründe!
Es gibt viele sinnvolle Bewertungskennzahlen, die wir bei der Analyse von Aktien verwenden können.
Nur muss man diese verstehen und einordnen können. Einzelne Bewertungskennzahlen sagen für sich genommen noch nichts über ein Unternehmen aus. Sie können allerdings sehr gut für einen ersten Überblick verwendet werden. Bedenken Sie, das diese Kennzahlen noch nichts mit einer Berechnung des inneren Wertes zu tun haben.
Bewertungskennzahlen können wir verwenden, um einen ersten Eindruck darüber zu bekommen, ob die Aktien günstig oder teuer sind.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis setzt den aktuellen Aktienkurs ins Verhältnis zum Gewinn je Aktie
Kurs-Gewinn Verhältnis berechnet sich aus = Aktienkurs / Gewinn je Aktie oder (oder Marktkapitalisierung / Gesamtgewinn)
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis bezieht sich immer auf eine Periode welcher zur Berechnung des Gewinns herangezogen wird
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis gibt an, wie viele Jahre es dauert, bis der Kaufpreis der Aktie aus dem Gewinn refinanziert worden ist.
Der Umkehrwert vom Kurs-Gewinn-Verhältnis ist die sog. Gewinnrendite
Vorteile des KGV
Nachteile des KGV
Das Kurs-Buchwert-Verhältnis setzt den aktuellen Aktienkurs ins Verhältnis zum Buchwert des Unternehmens.
Das KBV = Eigenkapital je Aktie (Vermögenswerte – Verbindlichkeiten)
Es wird immer der letzte Bilanzstichtag verwendet.
Mit dem Kurs-Buchwert-Verhältnis sagen wir letztendlich um wie viel höher der Kurs bezogen auf das Eigenkapital ist.
Vorteile des Kurs-Buchwert-Verhältnisses
Nachteile des Kurs-Buchwert-Verhältnisses
Das Kurs-Umsatz-Verhältnis setzt den aktuellen Aktienkurs ins Verhältnis zum Umsatz je Aktie
Das Kurs-Umsatz-Verhältnis ergibt sich aus – Aktienkurs / Umsatz je Aktie (oder Marktkapitalisierung / Gesamtumsatz) und bezieht sich immer auf ein Jahr
Das Kurs-Umsatz-Verhältnis gibt faktisch an, wie lange es dauert bis der Kaufpreis der Aktie aus dem Umsatz refinanziert worden ist.
Vorteile des Kurs-Umsatz-Verhältnis
Nachteile des Kurs-Umsatz-Verhältnis
Eine aus meiner Sicht, wichtigere Bewertungskennzahl ist die Kurs-Cashflow Kennzahl.
Hier betrachten wir ausschließlich den Free-Cashflow. Dieser betrachtet die Einnahmen aus dem operativen
Geschäft abzüglich der Kapitalkosten.
Auf vielen Börsenportalen wird häufig der KCV als Verhältnis des Aktienkurses zum Cashflow aus dem operativen Geschäft bezeichnet.
Free Cashflow = Cashflow aus dem operativen Geschäft – Kapitalkosten.
Vorteile des Kurs-Cashflow-Verhältnis
Nachteile des Kurs-Cashflow-Verhältnis
